Tesla publica los resultados financieros de 2024: Los ingresos suben, pero los beneficios bajan

Tesla registró unos ingresos totales de $97.700 millones para todo el año 2024, lo que supone un aumento del 1% respecto al año anterior. El crecimiento interanual fue, por tanto, definitivamente inferior al de los años anteriores. En 2023, el fabricante de vehículos eléctricos facturó 96.800 millones de dólares, un 19% más que en 2022. No obstante, los ingresos han aumentado.

Sin embargo, eso no puede decirse de todos los segmentos. Los ingresos totales de la automoción ascendieron a unos 77.100 millones de dólares el año pasado, es decir, un 6% menos que en 2023, cuando el negocio estrella de Tesla le reportó a la empresa algo más de 82.000 millones de dólares. Sólo gracias a la división de energía, con unas ventas de $10.100 millones (+67%) y a las ventas de servicios/otros ($10.500 millones, +27%), Tesla pudo lograr un crecimiento de las ventas en toda la empresa de sólo el 1%, hasta los 97.700 millones de dólares.

Es la primera vez desde 2020 que Tesla registra una cifra de ventas de sus coches inferior a la del año anterior, al menos en lo que se refiere a ingresos. Si nos fijamos en los beneficios, es el segundo año consecutivo que el fabricante de automóviles no supera los del ejercicio anterior. En 2024, Tesla obtuvo 17.450 millones de dólares de beneficios, frente a los 17.700 millones de 2023 y los 20.850 de 2022. La razón es la reducción del margen de beneficios provocada, por ejemplo, por las guerras de precios en China. En 2023, el margen de explotación era del 9,2 (lo que ya supone un descenso significativo con respecto a los 16,8% de 2022), mientras que en 2024 sólo fue del 7,2%.

2024 fue un año difícil para Tesla

El fabricante publicó su cifras de producción y entrega para 2024 hace unas semanas. A pesar de un fuerte cuarto trimestre, Tesla no alcanzó el récord de 2023, al entregar 1,79 vehículos eléctricos en 2024. La producción también descendió: mientras que Tesla informó de 1.845.985 vehículos producidos en 2023, la cifra para 2024 es de sólo 1.773.443 unidades, una diferencia de unos 72.500 vehículos o un 3,9%.

Hubo algunos factores a principios de año que afectaron negativamente a estas cifras: En Q1/2024, un conflicto en el Mar Rojo, lo que provocó desvíos de barcos y, por tanto, falta de piezas en las fábricas, y la arson contra la Gigafactoría de Berlín tuvo un gran impacto en la producción.

Fijémonos en el cuarto trimestre de 2024, cuando Tesla estableció un récord de entregas con 495.570 vehículos. Sin embargo, al parecer eso sólo fue posible con descuentos: Los ingresos del negocio automovilístico cayeron 8% interanuales, siendo el 4T 2023 el mejor trimestre de Tesla hasta la fecha (484.507 entregas). De hecho, los $19.800 millones en ventas de automóviles son sólo la tercera mejor cifra del año: En el segundo trimestre, Tesla generó $19.880 millones en ventas de automóviles, en el tercero incluso $20.020 millones - con menos vehículos en cada caso. En el cuarto trimestre, el negocio energético en particular, con un crecimiento del 113% hasta los 3.100 millones de dólares, también aseguró que la facturación total en el último trimestre aumentara un 2% hasta los 25.700 millones de dólares. Como nota positiva, Tesla se ha desprendido de su anterior volatilidad: cuatro de los cinco trimestres anteriores rondaron los 25.000 millones de dólares. Sin embargo, los analistas esperaban una facturación trimestral media de 27.200 millones de dólares.

Un vistazo sólo a las ventas muestra que 2024 no fue un año fácil para Tesla: la empresa hace tiempo que tuvo que abandonar su objetivo de vender un 50% más de coches cada año a medio plazo - y en 2024, las ventas cayeron ligeramente por primera vez en la historia de la empresa. Aunque los 1,79 millones de coches eléctricos entregados siguen estando muy cerca del título oficioso de mayor fabricante de coches eléctricos del mundo, el impulso está a favor del segundo clasificado, BYD. Con un enorme crecimiento, los chinos se han quedado a unos pocos miles de coches eléctricos de Tesla. Si se incluyen los híbridos enchufables, BYD ya está muy por delante.

No obstante, Tesla espera que el Model Y sea el coche más vendido del mundo en todos los tipos de tracción, por segunda vez consecutiva. "En 2024, el Model Y fue el vehículo más vendido de cualquier tipo en Dinamarca, Noruega, Suecia, Suiza y los Países Bajos y esperamos que el Model Y haya sido el segundo vehículo más vendido de cualquier tipo en Europa", afirma el fabricante de automóviles.

Los costes de producción por vehículo caen a 35.000 dólares

"En 2024, realizamos importantes inversiones en infraestructuras que impulsarán la próxima ola de crecimiento de la empresa, incluidas las capacidades de fabricación de vehículos para nuevos modelos, la capacidad de fabricación de ordenadores de formación en IA y almacenamiento de energía, afirma Tesla. "La asequibilidad sigue siendo lo más importante para los clientes, y seguimos revisando todos los aspectos de nuestro coste de los bienes vendidos (COGS) por vehículo5 para ayudar a aliviar esta preocupación. En el cuarto trimestre, el COGS por vehículo alcanzó el nivel más bajo de su historia, con <$35.000, impulsado en gran medida por la mejora de los costes de las materias primas, lo que nos ayudó a compensar parcialmente nuestra inversión en atractivas opciones de financiación y leasing."

Aquí hay dos puntos importantes: Uno es la capacidad de fabricación que aborda Tesla. Esto se debe a que los modelos más asequibles anunciados hace alrededor de un año son cuya producción está prevista para la primera mitad del año. "Los planes para los nuevos vehículos, incluyendo modelos más asequibles, siguen en marcha para el inicio de la producción en la primera mitad de 2025", escribe Tesla, añadiendo que "estos vehículos utilizarán aspectos de la plataforma de próxima generación, así como aspectos de nuestras plataformas actuales y se producirán en las mismas líneas de fabricación que nuestra actual gama de vehículos."

¿Revolución de la producción entonces en 2026?

El la tan esperada estrategia de fabricación "unboxed sólo vendrá con la cabina Cybercab - con la producción en serie prevista para 2026. Así pues, los modelos que debutarán este año se construirán de forma convencional.

Según Tesla, esto dará lugar a una reducción de costes menor de la esperada, "pero nos permite aumentar prudentemente nuestros volúmenes de vehículos de una manera más eficiente en términos de capex en tiempos de incertidumbre." La empresa pretende "utilizar plenamente" su capacidad de producción actual de casi tres millones de vehículos antes de invertir en nuevas líneas de producción. En concreto, se prevé que la producción crezca un 60% de aquí a 2024. En comparación con el 1,77 millones de unidades respecto al año anterior, esto supondría algo menos de 2,84 millones de coches - y una vuelta a la senda del crecimiento.

Sin embargo, Tesla mantiene por lo demás un perfil bajo sobre los nuevos modelos para 2025. Incluso en la habitual lista de capacidades de cada planta, la empresa no revela dónde se construirán los vehículos. La mayor planta de Tesla sigue siendo Giga Shanghai con una capacidad de más de 950.000 vehículos, seguida de Fremont (100.000 Model S/X y más de 550.000 Model 3/Y, y Giga Berlin con más de 375.000 Model Y. Esta última está a la par con Giga Texas - donde la capacidad de producción se divide entre 250.000 Model Y y 125.000 Cybertruck.

Los preparativos para un tercer modelo están en marcha en Giga Texas, donde está previsto que la fabricación sin caja del Cybercab comience en 2026. El año que viene, la empresa ampliará la producción del camión eléctrico Semi en Nevada. Está previsto que la fábrica de camiones de la empresa inicie la producción a finales de este año, con los trabajos en el techo y las paredes finalizados recientemente.

Sin embargo, el gran emplazamiento de Texas no sólo es relevante para la producción de Tesla. En el cuarto trimestre, la empresa finalizó allí la construcción de Cortex, un clúster de entrenamiento para inteligencia artificial. "Cortex ayudó a habilitar la V13 de FSD (Supervisado)1, que cuenta con importantes mejoras en seguridad y confort gracias al aumento de 4,2x en datos, entradas de vídeo de mayor resolución, reducción de 2x en la latencia de fotón a control y controlador rediseñado", dice Tesla. En conjunto, la empresa ha ampliado su formación en IA en un 400% durante el último año.

FSD (Supervisado) para venir a Europa

Y este es precisamente el segundo punto importante, en el que Tesla habla incluso de un "año seminal en la historia de Tesla". La conducción autónoma completa (FSD) seguirá mejorando rápidamente con el objetivo de superar los niveles de seguridad humana. "Esto acabará desbloqueando una opción de FSD sin supervisión para nuestros clientes y el negocio de Robotaxi, que esperamos empezar a lanzar a finales de este año en algunas partes de EE.UU. También seguimos trabajando para lanzar la FSD (supervisada) en Europa y China en 2025".
No se trataba de una simple declaración de Elon Musk en caliente, sino de una formulación bien meditada en la página general del informe de resultados.

Sin embargo, el trabajo en los sistemas FSD no supervisados todavía no está generando ingresos, y las inversiones en IA sólo están teniendo un impacto a corto plazo en el balance en un área: Los "gastos de explotación" han aumentado un 18% más, pasando de 8.770 a 10.370 millones de dólares. En 2020, Tesla aún se las arreglará con 4.600 millones de dólares.

Al menos un antiguo hijo problemático ya no se come el dinero, al contrario: con 31,4 GWh de capacidad de almacenamiento instalada (de los cuales 11,0 GWh sólo en el cuarto trimestre), el negocio de la energía ha generado beneficios, ya que los costes de la fábrica estadounidense también han caído al mismo tiempo. La construcción de la megafábrica de sistemas de almacenamiento estacionarios de Shanghái ha finalizado y la producción se pondrá en marcha en el trimestre en curso. Por tanto, los indicios en esta división siguen apuntando al crecimiento.

Tesla ahora también procesa litio

Esto también se aplica a los Supercargadores, que también se convertirán en una mayor fuente de ingresos cuando se abran a terceras marcas. A finales de 2024, habrá 6.975 puntos de Supercargadores en todo el mundo con 65.495 puntos de recarga, un 17% o un 19% más que a finales de 2023. El año pasado se suministraron 5,2 TWh de energía en estos puntos de recarga. Y con el nuevo armario de control V4, se está marcando el rumbo para el futuro con vehículos de 800 voltios. Será posible una potencia de carga de hasta 500 kW para los turismos, e incluso de 1,2 megavatios para el camión eléctrico Semi.

Por cierto, Tesla menciona casi de pasada en la página diez del informe que ha procesado su primer espodumeno en su propia refinería de litio. Esto ocurrió sólo 18 meses después del inicio de la construcción - "mucho más rápido que cualquier planta que conozcamos...".
de fuera de Asia". El producto intermedio producido allí ha cumplido las expectativas y la fábrica de Corpus Christi entrará en funcionamiento en 2025.

Sin embargo, probablemente pasará algún tiempo antes de que el litio propio de la empresa se convierta en una ventaja competitiva real. Hasta ahora, las 4680 células producidas por la propia Tesla sólo se han utilizado en el Cybertruck, donde Tesla puede producir células para 2.500 vehículos a la semana. En los modelos, sin embargo, el e-pickup sólo figura en el apartado "Otros". El Model 3 y el Model Y son los responsables de los grandes volúmenes - y más adelante este año posiblemente los modelos más baratos.

A pesar de los nuevos modelos, Tesla no quiere dar una previsión exacta de crecimiento. "Con los avances en la autonomía de los vehículos y la introducción de nuevos productos, esperamos que el negocio de vehículos vuelva a crecer en
2025", afirma el informe anual. "El ritmo de crecimiento dependerá de diversos factores, como el ritmo de aceleración de nuestros esfuerzos de autonomía, la rampa de producción en nuestras fábricas y el entorno macroeconómico más amplio". En otro punto, sin embargo, Tesla sí se concreta: Esperamos que los despliegues de almacenamiento de energía crezcan al menos 50% año tras año en 2025".

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