Q1: La estrategia de precios de Tesla frena la rentabilidad
Tesla ha presentado sus cifras de negocio para el primer trimestre de 2023. Se esperaba con impaciencia cómo afectarían a su balance los recortes de precios de la empresa en todo el mundo. La respuesta: La facturación cae ligeramente, pero el beneficio considerablemente.
La empresa registra unos ingresos de $23.330 millones, de los que $19.960 millones proceden de la división de automoción. El beneficio neto GAAP fue de $2.510 millones en el primer trimestre. Los beneficios ajustados por acción alcanzaron los 85 céntimos.
En comparación con finales de 2022, los ingresos disminuyeron unos $1.000 millones en los tres primeros meses de 2023, pero aumentaron un 24% en comparación con Q1 2022. Sin embargo, en aquel momento, una parada de la producción relacionada con Corona en el importante Giga Shanghai impidió obtener mejores resultados. En el último trimestre de 2022, Tesla alcanzó entonces su anterior récord de ventas de 24.320 millones de dólares.
Los beneficios también fueron inferiores a los del primer y cuarto trimestre de 2022. Tesla citó el 19,3% como su margen bruto GAAP total, menos que en los cuatro trimestres anteriores.
El beneficio de explotación cayó a $2.700 millones en el primer trimestre con respecto al año anterior, lo que se tradujo en un margen de explotación del 11,4%. Antes de eso, se mantuvo bastante constante en torno al 15%. Los valores atípicos fueron el 19,2% en el 1T/2022 y el 17,2% en el 3T/2022. Ahora llega el esperado desplome del margen debido a las múltiples reducciones de precios en todo el mundo.
Sin embargo, Tesla aduce el aumento de los costes de las materias primas, la logística y las garantías, además de la reducción del precio medio de los vehículos, como razones de la menor rentabilidad. Además, la empresa afirma que actualmente está invirtiendo mucho en el aumento de la producción de células 4680.
No obstante, Tesla comenta con relativa amplitud los recortes de precios: "Como muchos fabricantes de automóviles están superando retos con la economía unitaria de sus programas de VE, nuestro objetivo es aprovechar nuestra posición como líder en costes", afirma en el informe anual. La estrategia de precios a corto plazo tiene en cuenta una visión a largo plazo de la rentabilidad por vehículo y, según Tesla, los precios seguirán subiendo o bajando en función de una serie de factores. Y, "Aunque aplicamos reducciones de precios en muchos modelos de vehículos en todas las regiones en el primer trimestre, nuestros márgenes operativos se redujeron a un ritmo manejable." Más adelante en el informe, se dice que Tesla sigue creyendo que los márgenes operativos se mantendrán entre los más altos del sector.
Récord de entregas pero menores ingresos por ventas
Tesla repite su objetivo de producir 1,8 millones de coches eléctricos este año. El fabricante de automóviles utiliza incluso la misma redacción que en el informe del cuarto trimestre de 2022: "Estamos planeando hacer crecer la producción lo más rápidamente posible en línea con el objetivo de 50% CAGR al que empezamos a orientarnos a principios de 2021. En algunos años podemos crecer más rápido y en otros más despacio, dependiendo de una serie de factores. Para 2023, esperamos mantenernos por delante de la CAGR 50% a largo plazo con alrededor de 1,8 millones de coches para el año."
Las cifras de producción y entrega fueron ya publicado a principios de mes. En este sentido, Tesla fabricó 440.808 y entregó 422.875 VE en el primer trimestre de 2023, un nuevo récord en ambas categorías. Las cifras de entrega han aumentado un 36% en comparación con las 310.048 registradas en el mismo periodo del año pasado. En comparación con las cifras ya récord del cuarto trimestre de 2022, las entregas han aumentado un 4%.
En detalle: Tesla fabricó 19.437 vehículos Model S/X de enero a finales de marzo (10.695 entregados). El número de vehículos Model 3/Y fabricados fue de 421.371 (412.180 entregados). Así pues, son principalmente estos dos modelos sobre los que se construyen los nuevos récords. Aunque la discrepancia entre la producción y la entrega en el cuarto trimestre de 2022 seguía siendo de unos 30.000 vehículos, el número de unidades se redujo a unas 9.000.
Sin embargo, con $18.880 millones, los ingresos generados por las ventas de automóviles son sólo ligeramente superiores interanualmente ($15.510 millones en el primer trimestre de 2022) y por debajo de lo que el fabricante de automóviles informó para el último trimestre de 2022 ($20.240 millones). Esto se debe principalmente a los recortes de precios ya mencionados en China, EE.UU. y Europa. Aunque creó más demanda, también supuso menos dinero por coche para las arcas de Tesla.
En el lado de la producción, las cosas también están progresando: Tesla alcanzó recientemente una tasa de producción semanal de 4.000 Modelo Y en su fábrica de Texas. En cuanto a la fábrica alemana, Tesla acaba de informó 5.000 Modelo Y por semana. Tesla confirma ahora esta última cifra para Grünheide en su informe anual. En el resumen de la planta, también llama la atención que la empresa declare ahora una capacidad anual de 350.000 unidades para la planta alemana, 100.000 más que hace tres meses. El resto de las plantas de producción se mantienen en 250.000 unidades en Texas, 650.000 en Fremont y 750.000 en Shanghai.
Los futuros modelos Cybertruck, Semi, Roadster 2, "Robotaxi y otros" aún no están incluidos. Se dice que los preparativos para el Cybertruck, que la empresa ha confirmado explícitamente para este año, van según lo previsto. Según Tesla, las versiones alfa del modelo ya están saliendo de la línea de producción de Texas. El Semi ya está en producción piloto, pero Tesla no menciona ninguna capacidad para el camión eléctrico fabricado en Nevada.
Por cierto, Tesla no menciona el Plan Maestro 3 en absoluto. Por ejemplo, la planta prevista en México, los nuevos modelos y la plataforma de próxima generación. Sólo escribe que "seguimos avanzando en nuestra plataforma de próxima generación".
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